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Economía | 31/01/2020

Fitch advierte que reservas internacionales ya son insuficientes para mantener tipo de cambio fijo

Fitch advierte que reservas internacionales ya son insuficientes para mantener tipo de cambio fijo

La calificadora internacional de riesgos Fitch Ratings. Foto: RRSS

Brújula Digital|31|01|20|

La calificadora internacional de riesgos Fitch Ratings advirtió el jueves que Bolivia agotó su “cofre de guerra” o sus Reservas Internacionales Netas (RIN) hasta el punto de que ya no tiene suficientes dólares para mantener el tipo de cambio fijo, congelado en 2011.

El reporte señala que las reservas internacionales de Bolivia, desde 2014, cuando alcanzó a 15.122 millones de dólares, se redujeron a la mitad llegando a menos de ocho mil millones de dólares en 2019 y a 6.448 millones de dólares el 17 de enero de 2020. “Para mantener un tipo de cambio fijo en el contexto de una alta dependencia de los productos básicos (commodity), se necesita un gran stock de reservas, y ya no creemos que Bolivia tenga el ‘cofre de guerra’ que necesita”, sostuvo el analista de Fitch, Todd Martínez a Bloomberg.

“El banco (BCB) ha intervenido para mantener la moneda estable en casi siete bolivianos por dólar en la última década. Desde que los precios cayeron para las exportaciones de gas natural de Bolivia, hace cinco años, el Gobierno ha estado apoyando su moneda quemando las reservas a un ritmo que Fitch dice que no es sostenible: desde 2014  han caído a la mitad, a menos de 8.000 millones de dólares”.

“Las políticas fiscales, monetarias y crediticias de Bolivia han sido altamente estimulantes, y el resultado final de todo esto ha sido una reducción muy rápida de las reservas en los últimos años”, dijo Martínez. “Cuando los precios del gas cayeron en 2015, el Gobierno aumentó el gasto público para apoyar la economía, convirtiendo los superávit fiscales y de cuenta corriente en profundos déficits”.

De acuerdo con Bloomberg, el Banco Central de Bolivia y la Presidencia no respondieron a las solicitudes de comentarios. Fitch prevé que la economía de Bolivia se expanda un 1% este año. El pronóstico de la calificadora es más sombrío que el del Fondo Monetario Internacional, que pronostica un crecimiento del 3,8%, y el banco central, que perfila una expansión del 3,5%.

Los bolivianos acudirán el 3 de mayo a las elecciones generales. “Quien gane tendrá que implementar un ajuste difícil ya que el sector del gas de Bolivia se ve afectado por un ‘triple golpe’ de precios más bajos, caídas en la producción debido a la baja inversión y la reducción de la demanda de Brasil”, enfatizó Martínez.

Si bien el experto reconoció que el país al parecer evitó “el peor escenario” de una severa contracción, tras la convulsión y protestas del 2019, señaló que existe una extrema incertidumbre preelectoral que está dañando a la economía.

“Como (Jeanine) Añez se postula para presidenta, es poco probable que tome medidas impopulares para controlar el déficit antes de las elecciones”, acota el reporte de Bloomberg. 

Fitch también se refirió a los bonos en dólares que tiene el país, con vencimiento en 2028. “Han subido cinco centavos desde que Morales dejó el cargo, lo que redujo el rendimiento a 4,94%”, detalló la calificadora.

Martínez agregó que los inversores pueden no tener una idea clara de la estrategia de ajuste económico hasta después de las elecciones del 3 de mayo.

“El Servicio de Inversionistas de Moody’s puso la calificación de Bolivia en revisión a la baja en diciembre, con el argumento de que el mayor riesgo político ha incrementado significativamente la incertidumbre política”, precisó Bloomberg.

Fitch rebajó en noviembre la calificación boliviana a B+, al citar la disminución de las reservas del Banco Central de Bolivia (BCB) y advertir la agitación política después de la renuncia de Evo Morales por fraude electoral, su huida a México y luego a Argentina donde tramita su refugio político.



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